PVC：期价上升 库存连降 6 周 后市有限

  4 月 1 日，PVC 期价有所上升。据 Wind 数据，到收盘，V2505 报收 5099 元/吨，涨 0.53%，成交量 55 万手，环比下降 19 万手，持仓量 85 万手，环比下降 2 万手。现货方面，点价及一口价并存，下流挂单遍及较低，成交全体一般，华东区域电石法 PVC 五型报价在 4870 - 5020 元/吨。 本钱方面，内蒙古区域限电加重供给不稳定性，电石库存快速耗费，4 月 1 日，内蒙古乌海区域电石价格为 2700 元/吨，环比相等。 供给方面，上星期宜宾天原 38 万吨/年、盐湖镁业 50 万吨/年 PVC 设备按方案检修，本周暂无方案检修企业，部分前期泊车设备接连康复，4 - 5 月将迎来 PVC 职业会集检修期，供给将季节性下降。 需求方面，上星期部分中游套保商收购积极性高，PVC 出产企业接单改进，到 3 月 28 日，PVC 出产企业周度预售订单量为 61.81 万吨，环比进步 1.49 万吨，增幅 2.47%，下流制品企业开工率打气缓慢，到 3 月 28 日，制品企业归纳开工率为 48.91%，环比进步 0.69 个百分点。出口方面小幅打气，上星期 PVC 出产企业出口签单量环比添加 9.66%，交给量环比添加 1.94%。 库存方面，近期内需节后逐渐康复，外需坚持高位，PVC 库存接连 6 周下降，到 3 月 28 日，国内 PVC 社会库存为 46.91 万吨，周度环比下降 2.80%，同比下降 22.42%。 后市展望，进入 4 月检修季后职业供给压力或减缓，下流制品企业开工率缓慢进步，PVC 供需面边沿改进，但地产预期欠安，难以对 PVC 构成持续性提振，PVC 期价上方空间存在约束。